La fábrica de motores Magnet GmbH se fundó en Berlín-Weißensee en 1900. A partir de 1912, la empresa pasó a llamarse Magnet-Motoren AG y también contaba con una sucursal en Halensee. La empresa cerró sus puertas en 1926.

El negocio principal de Magnet eran los motores para barcos, pero también comenzaron a fabricar motocicletas ya en 1901. Entre 1906 y 1908, se desarrollaron los llamados Tricars, basados ​​en estas motocicletas. En estos vehículos, la rueda delantera de la motocicleta fue reemplazada por un eje direccional sobre el que se montaba un asiento corrido. En 1909, se presentó el Magnet Car: un vehículo de tres ruedas con una sola rueda delantera direccional, impulsado por un motor bicilíndrico en V de 500 cc que producía 5 hp. También a partir de 1909, estuvo disponible el Magnet Self-Propelled Car . Este modelo presentaba una motocicleta sin manillar montada junto a un sidecar de dos plazas, desde el cual se dirigía el vehículo. El diseño básico del Magnet Car se mantuvo en uso hasta 1926, aunque los motores se desarrollaron aún más, con potencias que oscilaban entre 750 cc y 820 cc en los últimos años de producción. También se fabricaron vehículos de cuatro ruedas a partir de 1924, el Magnet 4/14PS y, desde 1926, el Magnet 5/20PS .

En el Museo de Vehículos Sajones de Chemnitz se puede admirar un vehículo autopropulsado Magnet original . Sin embargo, ninguno de los vehículos de cuatro ruedas ha sobrevivido.